企業快訊｜台積電2023第四季法說會
台積電昨（18 日）睽違4年舉辦實體法說會，劉德音也以最後一次的董座身分主持。並多次強調已看到AI將為台積電帶來強大動能，3奈米將迎來三倍成長。台積電董事長劉德音還比喻，當前市場上所看到的，都還只是冰山一角。
台積電第四季財報重點整理
- 合併營收約新台幣3億元，QoQ +13.6%，YoY -0%
- 毛利率0%，QoQ -1.3，YoY -9.2
- 營業利益率6%，QoQ -0.1，YoY -10.4
- 稅後純益約新台幣2,383.1億元，QoQ +13%，YoY -19%
- EPS(每股盈餘) : 新台幣2元，QoQ +13%，YoY -19%
與去年同期相比，2023 年第四季大致持平，稅後純益、每股盈餘少了 19%。與前一季相比，第四季營收增加14.4%、稅後純益則增加14.4%。獲利表現優於市場預期的1.5%，主要是因為3nm營收強勁增長。
2023全年製程營收占比
值得關注的是， 3 奈米製程佔整體製程占比的 6%、5 奈米則佔 33%、7 奈米佔 19%，先進製程占比達到58%。
台積電全年製程營收占比
資料來源 : 台積電
2023年平台收入貢獻、業務展望
HPC 於2023年營收中占43%，智慧型手機佔比38%。物聯網佔8%。汽車業務為6%，而消費性電子佔比為2%，其他部分占3%。而未來業務展望的部分，預計2024第一季的營收將介於 180億到188億美元間，季減約 6.2%。總裁魏哲家表示，2024年可望健康成長，今年不計記憶體的半導體產業營收可望成長10%，全年營收增幅將優於晶圓代工業的20%水準，約21%至26%。
台積電第三季技術平台銷售佔比
資料來源 : 台積電
AI商機爆發
台積電在法說會中，特別提及AI市場機會。財務長黃仁昭於會後指出，目前談及的AI機會的定義都以「AI伺服器」為主，不包含手機和電腦等終端裝置，且「目前還比較難估算。」
魏哲家指出，未來五年AI相關晶片需求的年複合成長率(CAGR)成長將達50%，「AI在2023年帶來結構性的需求，台積電的製程是AI應用的關鍵。隨著AI會用到更複雜的模型，需要算力更強大的半導體支援」。從這個角度來看，魏哲家亦認為台積電的價值正持續增加。劉德音也透露，自AI崛起後，來自伺服器和終端客戶的需求都在持續增加，預估2027年AI處理器的數量就會高速成長，像NPU（神經網路晶片）這樣的半導體內含量會持續增加。全都相加後，AI將是驅動台積電成長相當大的一部分。在這樣的狀況下，AI 模型需要被更強大效能的晶片所支撐，今年先進製程產能也將倍增，持續至2025年。
3奈米營收增，2奈米將於2026量產
在先進製程部分，3奈米於2023下半年成長強勁並開始量產，而N3E已在2023第四季量產，且N3P/N3X將會在2024年開始貢獻營收。受惠於智慧手機和高速運算（HPC）相關客戶的需求，預期2024年3奈米營收將成長3倍以上。
此外，台積電預計2025年推出2奈米，並於2026開始量產，越來越多客戶重視晶片的功耗效率(效能/功耗)，尤其HPC、智慧型手機客戶有高度興趣，與N3同時期相比有更多HPC/智慧型手機客戶參與開發。
台積電日廠2月開幕、歐廠Q4動工
劉德音指出，日本熊本廠將在今年2月24日開幕，主要生產12/16及22/28製程，預計今年第四季起量產，而熊本二廠仍在評估階段，並表示該廠很可能會導入7或16奈米製程；歐洲部分，計劃與台積電的合資夥伴一起在德國德勒斯登建立一座以汽車和工業應用為主的特殊製程晶圓廠，預期將會在今年第四季開始動工，台積電持續與德國聯邦政府、邦政府和市政府保持密切溝通。至於亞利桑那二廠已經在建置中，不過製程節點仍在討論中，仍要看美國政府之規劃，最終結果將視市場狀況以及美國政府能給出的條件而定，預估建成時間將會在2027或2028年。
智璞觀點 :
- HPC的營收貢獻已經連續兩年超過手機的貢獻，雖然目前蘋果還是台積的最大客戶（營收貢獻占24%），但由此佔比可慢慢看到一典範的移轉情況。
- 三奈米（最先進的量產節點）不論是N3E或N3P/N3X等，在今年皆處於量能爬升階段，因為讓魏哲家總裁對今年毛利保持在54%以上具有信心。
- 讓台積電在整個半導體市場復甦的是AI運算晶片，總裁表示未來兩年由AI 帶動的HPC市場之CAGR 大於50%，直接代表著AI server產業進入高成長階段！美系外資摩根士丹利（大摩）也分別給出未來幾年AI對台積電營收的貢獻，分別為2024年的8%；2025年的9%；及2027年將增長到14%。
- 比起2023年初對當年的資本支出320-360億，今年資本支出預估下調至280億-320億美元。不過比許多市場預期的260-300億高了一些。美國AZ、日本熊本、德國等廠之建設皆到一定階段且持續推進，因此代表暫時沒有其他的投資案，但對市場復甦的預期採取省慎保守且樂觀的態度看待。
- 台積電2023年的表現以及看好24年的成長具有一定指標性，我們預期今年每季表現有機會一季比一季好，但是否代表全球半導體的全面復甦，還是要看總體終端產品的表現情況（消費市場）。
劉德音董事長在2023年12月宣布將在2024年六月退休，本次的法說會也無意外的發表了畢業感言。以技術出生，穩健且為人和善的魏哲家總裁將接任且全面掌權，相信能讓台積電繼續以技術為導向領先全球。
在此智璞產業趨勢研究所對董事長劉德音博士，為台積電與台灣半導體三十多年的卓越貢獻致上十二萬分敬意，並祝福能夠在往後的生活開創更美麗的人生篇章。
