台灣半導體巨頭台積電今日公布2023年第一季財務報告。該季度合併營收約5,086.3億元，稅後純益約2,069億元，毛利率為56.3%，營業利益率為45.5%，稅後純益率為40.7%，每股盈餘為7.98元。這份報告表現優於市場預期，毛利率守穩長期目標53%。此外，該公司資本支出未調整，仍維持在320-360億美元，因為台積電相信這是為了長期結構性市場需求而必要的。

不過，台積電也憂心無晶圓廠半導體庫存調整可能持續到第三季，才會重新平衡。因此，該公司下調了對今年半導體產業、晶圓代工與全年自家美元營收的預期。對於第二季的展望，台積電估計營收將下滑約6.7%，而這也符合法人的預期。不過，總裁魏哲家也表示，2023年上半年無晶圓廠半導體庫存調整所需時間將比之前預期更長，且可能持續到第三季。

台積電進一步指出，該公司的5奈米製程出貨佔2023年第一季晶圓銷售金額的31%，而7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的20%。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的51%。

智璞觀點

多家外資預估台積電2023年營收將下降，幅度約在2%至8%之間，與台積電自己下修的預期相符，代表著目前景氣復甦不如預期。此外，目前沒有下修2023資本支出，依然維持在32~36B USD，我們解讀可能有兩個意涵，首先代表著對後兩年N3系列與N2 的需求看好度。另外，先進製程代工對手，三星也沒有減少資本支出，在這競爭的時代維持資本支出可能也是不得已中的選擇。