晶圓代工龍頭廠台積電法人說明會於2023年1月12日舉行，公布去年第四季展望以及2023年第一季營運展望，由於半導體供應鏈持續去化庫存，營運何時回溫成為法人關注焦點。

去年第四季財報及各類佔比

台積電2022年第四季財務報告，合併營收約6,255.3億元，季增42.8%；稅後純益約2,959億元，每股盈餘為11.41元，兩者皆季增78.0%、年增2.0%。毛利率為62.2%，營業利益率為 52.0%，稅後純益率則為 47.3%。在第四季各類佔比來看，台積電指出，5奈米製程出貨佔2022年第四季晶圓銷售金額的32%；7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的22%。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額54%，與2022第三季相當。

今年首季展望季減約14.2% 今年整體營收預估微幅成長

台積電財務長黃仁昭表示，由於終端市場需求疲軟及客戶去化庫存影響，預期今年首季營收將約167億至175億美元。以中間值171億美元計算，將季減約14.2%。黃仁昭表示，由於產能利用率降低，和3奈米量產初期未達經濟規模影響，首季毛利率將約53.5%至55.5%，營業利益率將約41.5%至43.5%。台積電總裁魏哲家表示，今年不計記憶體的半導體產業營收恐將減少4%，其中晶圓代工業營收將減少3%，但是台積電今年營收將微幅成長。

2023全年資本支出較去年略減

財務長暨發言人黃仁昭副總經理表示2023年的資本支出預估將介於320億美元到360億美元之間，較去年的362.6億美元略減。黃仁昭表示，今年度的資本支出其中70%用於先進製程，20%用於特殊製程，10%用於先進封裝及光罩製作；另外，也將持續研發投資，估今年研發費用將增加2成。

海外擴張產能最新進度

魏哲家今天表示，台積電考慮在日本興建第二座廠，此外，還在評估歐洲建廠的可能性。魏哲家今天表示，亞利桑那州廠將於2024年量產4奈米製程，2026年量產3奈米製程；台積電並在去年的美國亞利桑那州廠移機儀式中宣布擴廠計畫，且開始興建第二期工程。

圖一、台積電2022年合併財務報表營收獲利情形

資料來源：台積電

智璞觀點

以台積電第四季合併營收雖略低於預期，但毛利率及營業利益率均超標，第四季合併營收及稅後淨利同步創下歷史新高，去年全年歸屬母公司淨利首度突破1兆元大關，每股純益39.2元，反映去年(過去)市況大好，但短期電子業景氣下行低氣壓，持續蔓延。而台積電的先進製程的實力一直以來都是領先對手的命脈與獲利來源根本，目前台積3奈米使用的是鰭式場效電晶體(FinFET)而三星是使用環繞閘極場效電晶體(GAAFET)，預期台積電下一代的2奈米才會使用繞閘極場效電晶體(GAAFET)。三星宣稱他們的環繞閘極場效電晶體(GAAFET)等到2奈米時已歷經兩個世代，如此已有更長的學習曲線，相信將能超過台積電。我們認為，繞閘極場效電晶體(GAAFET)的良率非常難做，能否彎道超車依然存疑，但倘若良率最終還是最不上來，到時預期看到三星回到鰭式場效電晶體(FinFET)做3奈米的機會應該不小。

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