台積電昨（17日）舉辦法說會，2025第一季營收數字出爐，最近正值台灣與美國談判對等關稅的時刻，台積電董事長暨總裁魏哲家首度回應，我國政府正與美國政府進行關稅談判，但台積電並沒有參與其中，目前未見客戶下單受影響，整體需求依然強勁。

台積電第一季財報重點整理

• 合併營收約新台幣5億元，QoQ -3.4%，YoY +41.6%
• 毛利率8%，QoQ -0.2，YoY +5.7
• 營業利益率5%，QoQ -0.5，YoY +6.5
• 稅後純益約新台幣6億元，QoQ -3.5%，YoY +60.3%
• EPS(每股盈餘) : 新台幣94元，QoQ -3.5%，YoY +60.4%

台積電第一季合併營收8392.5億元，年增41.6%，季減3.4%；稅後純益3,615.6億元，年增60.3%，季減3.5%，創歷年同期新高；每股盈餘13.94元；換算首季每天開門就賺進40.17億元。根據對當前業務狀況的評估，釋出今年第二季展望，預估今年第二季美元營收介於284~292億美元，平均值季增約近13%；若以新台幣32.5元兌1美元的匯率假設，預估毛利率57~59%，營益率47~49%。

2025第一季製程營收占比

值得關注的是，3奈米製程佔整體製程占比的22%、5奈米則佔36%、7 奈米佔15%，先進製程占比（包含7奈米及更先進製程）達全季晶圓銷售額的73%。

資料來源 : 台積電

2025年整體業績展望

台積電董事長魏哲家重申，預計美元營收全年成長近中雙位數（24~26%，約25%）不變，持續超越晶圓代工2.0產業表現，預期AI需求持續強勁，其他市場溫和復甦。

魏哲家強調，台積電2024年以來的五年複合成長方向也不變；台積電今年第二季營收預期因客戶3奈米強勁需求而復甦，整體晶圓代工2.0將因AI需求持續成長。

而今年資本支出維持380~420億美元不變，符合市場預期，將挑戰歷史新高；其中約70%用在先進製程，10%至20%用在特殊製程，另有10%至20%用在先進封裝等。另外，根據台積電法說會所公布的資料顯示，今年第1季資本支出100.6億美元，較去年第4季的112.3億美元略降。

關稅不確定性

針對法人關注的關稅議題，雖然近期關稅因素帶來許多風險與不確定性，但尚未看見客戶態度出現改變；魏哲家指出，在關稅議題方面上，可能會在未來幾個月內獲得更多資訊，將繼續密切關注對終端市場需求的潛在影響，並謹慎管理業務。

而在充滿不確定性的情況下，台積電將繼續專注在業務基本面，在技術領先、卓越的製造能力和客戶的信任下，進一步加強競爭地位，因此有信心台積電今年能夠持續超越晶圓代工2.0的年成長。

關於合資英特爾

近期台積電與英特爾的合資傳聞頻頻傳出，且引來是否造成技術外流的擔憂，魏哲家在法說會上也明確地給出答案；他表示，台積電目前沒有與其他公司進行任何合資技術授權、技術轉移和共享的洽談。

持續美國投資

魏哲家表示，台積電正在加碼對美國的投資，預估專案投資到位後，將有約30%的2奈米及以上產能將位於亞利桑那州，且會創造更大的規模經濟，有助在美國培育更完整的半導體供應鏈生態系統。因應來自美國市場非常強勁的AI需求，台積電必須擴充產能，支援包含蘋果、輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、高通與博通等客戶的需求。但沒有明確給出時間軸，這會是一個讓台積電保有彈性很重要的觀察重點。

智璞觀點 :

從魏哲家董事長在法說上提到「到目前為止沒有任何一家公司修正對台積電產能」的預定來看，今年的AI成長動能依然明顯，預期在AI的營收上會翻倍。並預計第二季3奈米與5奈米產能將大幅貢獻，而對於CoWoS的部分，提出於今年將加速擴大產能。但就怕關稅、通膨等影響全球經濟表現拖累未來的需求。另外，先前對於台積電是否會提出合資計劃並接管Intel的晶圓代工部門，智璞已在三月的文章中提出推論，這種事情多半屬於類似聊齋誌異之類故事。【新聞評析｜路透：台積電向輝達、超微提議「合資經營」英特爾晶圓代工】。魏哲家也強調台積電沒有和任何外部單位、企業討論過合作，或者技術授權。在半導體晶片升級為國家戰略物資的世代下，任何決定都不會有完美的，重點是如何保有自己最核心的競爭力，才是最需要考慮的以及取捨的。此次台積法說會在充滿不確定性的背景下，交出亮眼的成績單，希望能拉回市場信心。