Presentations | Global Climate and Industry Trend Forecast 2023

Published On: 2022/11/12|Categories: 科技(Technology)|

In this article, we will summarize the key extracts of "Global Climate and Industry Trend Forecasts 2023" from the first presentation of "Key Industry Trend Highlights 2023" by Wisdom Pool. Topics covered include next year's forecast, industry highlights, and concluding remarks. Overall speaking, the global industrial climate will gradually come to a standstill in 2022. Due to the great uncertainty in the consumer market in 2022 Q4, the pulling power of goods will be weak, which will slow down the preparation power of end-users. This will further affect the middle and upstream manufacturers, from system, module to semiconductor chip production and sales supply chain will be faced with the macro-environmental problems together.

圖一、產業供應及經濟需求時間軸

Source: Organized by Jipu Industrial Trend Research Institute.

能源近期向下修正，仍維持高價; 糧食受乾旱影響產量，有回升現象

2020年初疫情爆發美、歐、日等國家實行QE刺激經濟持續至2021Q4 開始縮減購債。2022年2月發生烏俄戰爭物價再次上揚，油價及天然氣價格走勢可明顯看出。OPEC 擬減產油價可能重返100 美元預測2023年國際油價為80 至90 美元。糧食價格則是烏俄戰爭黑海封閉，於2022年8月解除後，價格明顯回落，後因乾旱可能影響產量，2022年底價格有回升現象。總結來說，2023年油價及糧食價格相對維持在高檔狀況。

圖二、國際油價走勢/ 主要糧食期貨走勢

資料來源：石油公司公告; MacroMicro; 智璞產業趨勢研究所整理

全球主要國家通膨嚴峻，加上升息因子全球股市動盪

2022年主要國家通膨率/消費者物價指數持續攀高，各國通膨升明顯。World Bank 研究顯示，全球央行恐需調升更高的政策利率以壓抑通膨，惟此恐導致全球經濟陷入衰退。Fed主席於8 月全球央行年會中表示將持續升息以打擊通膨，導致資金明顯流向美元資產進而推高價格，美元價格創下2002 年6 月以來新高，Fed 釋出持續緊縮訊息，美國通膨率降幅不如預期。

圖三、2022年主要國家前八月通膨率/ 消費者物價指數

資料來源：IMF; 央行

2019-2022/9台灣上市櫃公司加權指數/EPS/本益比趨勢

台灣上市櫃公司本益比，從2019/1的13，2021/2 來到23.5高峰，2022/9跌到9.7。上次台股本益比低於10，是在爆發雷曼兄弟的次貸風暴。未來獲利表現由從雞犬升天到強弱態勢明顯。

圖四、2022年主要國家前八月通膨率/ 消費者物價指數

資料來源：財經M平方; 智璞產業趨勢研究所整理, 2022/10

2023年全球整體經濟成長趨緩，但仍是成長

2022年全球與主要經濟體的經濟成長持續下修(與四月預估值)。2023年全球GDP預測2.9%，美國1%，台灣2.8%。

圖五、2022/23年全球經濟成長率GDP

資料來源：IMF; 央行; 智璞產業趨勢研究所整理

2023年全球半導體市場規模微幅成長，維持高檔

台積電、Intel、美光等調降資本支出，半導體榮景已從過去的快速攀升變平緩。2017-2020年，四年共1兆7337億美元;2021-2023年，三年共1兆7701億美元,半導體產業仍好，2023資源將調整分配到成長幅度大的產業。

圖六、全球半導體市場規模

資料來源：WSTS; MIC

2022年多重面向動盪向下,2023年從低谷爬升

以PEST 觀點總結產業結論，2022年2月因俄烏戰爭爆發，通膨推升因子，全球金融環境收緊，再加上原物料成本升高，低成本產品減產，第四季晶圓代工量減少，不過,高技術含量產品供應吃緊、有助2023 年第一季市場庫存調整，庫存去化時間預估會到2023年Q2，預期2023 下半年產業復甦,全球經濟重啟成長，中國市場將會是關鍵。目前當務之急是尋找2023年新市場成長動能，多元新興應用將帶動市場中長期成長等成為趨勢。

圖七、全球大環境之PEST分析

Source: Organized by Jipu Industrial Trend Research Institute.

2023Q2台灣科技業者庫存消化告一段落

半導體與電子零組件業者2022Q2相較去年同期存貨天數平均增加15%～25%，最多增加～100天的庫存量。IC設計存貨天數從2020Q4一路攀升；IC通路存貨天數則是從疫情爆發後持續增加。以目前推估電子商品買氣，庫存消化需至2023上半年後好轉。

圖八、台灣科技業平均存貨天數走勢

資料來源：MIC; 智璞產業趨勢研究所整理

台灣上市櫃公司加權指數/EPS/本益比(2023上半情境分析)

目前通膨稍減，在未來持續升息態勢下，預期大盤指數欲好不易，如果本益比根據過去2008/11～2009/1 P/E 低於10經驗，可能在2023/1重新回到10以上時，遞延4-5個月有機會大盤指數上升，快則2023Q2尾，大盤指數可能穩定向上攀升。

圖九、台灣上市櫃大盤指數/ EPS/ 本益比（2019/01~2023/06）

Source: Organized by Jipu Industrial Trend Research Institute.

2023年全球市場規模與出貨量漲跌互見

以科技產業來說，NB及平板等消費性電子產品今年大幅度衰退，主要為全球經濟成長放緩、通膨因素; 觀測5G通訊仍是未來趨勢，智慧型手機從預估將從今年衰退6.5%至明年增加至5.2% 樂觀成長的態勢。另一方面因雲端、數位轉型需求，整體伺服器市場會穩定持續成長，而明年低軌衛星將會是爆發的元年。以綠能產業來說，電動車在明年估測至少20%以上大幅度的成長，自由能源太陽能、風力發電等也將是持續看好發展焦點。最後談及大健康產業，雖然台灣目前占不到全球1%的產值，例如醫藥及醫材等已逐漸接軌國際市場。

圖十、2022~2023年各項產品預估數據