December_ 2024 Outlook｜Witology 2024 Technology Semiconductor Top 10 Concerns (Next)

Published On: 2023/12/27|Categories: 科技(Technology)|

<全球半導體>

5. Global Semiconductors Back to Growing Status

Global semiconductor inventories tend to be healthy around Q4 2023, and semiconductors will return to growth in 2024. From the SEMI published equipment sales, 2023 global semiconductor equipment sales are expected to decline 6.1% year-on-year to 100.9 billion U.S. dollars, which will be the first time in four years into the contraction, but it is expected that the wafer equipment market will turn to a small amount of growth in 2024, sales are estimated to be 105.3 billion U.S. dollars, a year-on-year growth of 4%. 2025 is expected to be a significant growth of 18% to 124 billion U.S. dollars. Semiconductor growth in 2024 is expected to come from an increase in capacity utilization and prices. Firstly, the price of NAND, DRAM and other memories will stop falling and rebound, the demand for HBM will continue to climb; the demand for 5G communication; the demand for AI will boost the growth of HPC; and the penetration rate of electric vehicles will grow steadily, etc. It is expected that there will be a growth of 15~20% in 2024, mainly in the memory and design industries.

6. CoWoS先進封裝產能大爆發

由於企業的AI算力競爭，推升AI Server 與 GPU的需求。2023年的AI Server出貨限制主要來自於CoWoS的產能不足，目前CoWoS供需缺口仍有20%以上，除了nVIDIA、AMD外，許多IC設計大廠也正持續增加訂單。預計在2024下半年台積電將大量開出產能，整年產能將成長1.36倍，其中nVIDIA占比約52%。

7. 中國成熟製程產能開出，市場價下跌

中國積極推動半導體在地化生產、IC國產化等政策與補貼。但在美國禁令影響下，難以發展先進製程，目前只有中芯國際的N+2製程；在成熟製程方面積極擴增產能，目前產能占比約30%。為了維持其產能利用率，中國業者因政府補貼，常以持續祭出優惠代工價格策略因應。預計此將對「非中系」晶圓代工廠商帶來壓力。另外，2023下半年至2024上半年工控與車用晶片庫存短期有去化要求，而該領域晶片以成熟製程生產為大宗，均是不利於成熟製程晶圓代工廠重掌議價權的因素。在疫情供應鏈問題時，中國大量建廠擴產，該產能將在2023 ~ 2024年陸續開出，因此預期2024年非中系的成熟製程產品將顯得辛苦。

<關鍵產品>

8. 蘋果的AI產品亮相

蘋果2023年第3季改組Siri團隊，推測目標整合生成式AI功能和大型語言模型（LLM）且積極擴充自然語言處理（NLP）和深度學習（Deep Learning），根據網路資料，AI相關專才職位，目前占蘋果AI相關職位比重約20%至40%，較5年前15%至35%的比重增加。在2024年即將推出iOS 18與iPhone 16系列。從國外許多資深分析師的觀點來看，近幾年iOS的升級幅度有限，加上目前蘋果在AI上的表現明顯安靜，因此預期iOS 18很有機會帶來在軟體方面重大的新功能和設計變革。蘋果也將iOS 18的開發進度拉長了1週，以求開發的盡善盡美，讓蘋果可以在GAI技術方面與OpenAI和Google在同一個等級上競爭。我們認為蘋果在2024年會推出AI相關的產品，還是以iPhone16為主。目前蘋果在邊緣AI應用布局仍處於初期階段，但綜觀從上面的資源布局、iOS18進度等，預期iPhone16在GAI上的軟/硬體升級應該還是以：能發揮自身優勢，替未來在AI終端裝置的競爭與平台整合佈局出發，目標取得更好的使用者體驗之相關功能導入，因此預期將會提升相關感測器元件。GAI的文本與圖像生成中，除了圖像辨識外就是語音辨識，然而相機已是過去幾代升級的重點，因此我們認為聲音(語音)辨識相關的升級會是重點項目，且同時可提升Siri的使用體驗。

9. 摺疊手機的低基期高成長

今年整體手機市場相對低迷，全年出貨只有11~11.2億隻(詳細數字請參考智璞官網上的科技文章有更詳盡的介紹)。但摺疊手機的銷量卻逆勢成長，由於之前的基期低，因此年增率非常高，在2024年預期將維持相同成長態勢。依據2023年底的市場調查結果，中國、美國、韓國這三大智慧型手機市場，消費者對下一隻手機更換摺疊系列的接受度超過了50%，同時針對目前使用折疊手機之用戶的下一隻手機調查，有接近80%的人會考慮繼續使用摺疊手機。其中在中國市場的部分，消費者接受度最高，預期2024年在該市場會有更多的摺疊手機推出。至於蘋果是否會推出摺疊手機，答案是肯定的。據悉內部的技術與機型設計等已經都準備好了，目前再等部分元件之品質以及市場契機。至於何時會推出？推測若沒有再2024年夏天，則要等到2025年。

10. 低軌衛星

在2022年底我們就預期往後2~3年的低軌衛星，將會隨主要玩家持續發射(地球軌道上的衛星數量預計將在未來10年內增加到超過10萬顆)而受惠。2024年低軌衛星商機擴大，主要是三大業者持續拓展服務，如Starlink將布局亞洲、南美洲等地區；OneWeb與印度、臺灣電信商合作，預定2024年啟用服務；高軌、中軌衛星業者Echostar將與低軌衛星業者合作擴大服務等，同時低軌衛星業者將因應移動型服務、輕量級應用與企業應用，發展更多元的用戶設備終端。同時，我們也可以在2024年看到衛星直連手機的服務有更多進展。除了最早的蘋果外，諸多手機品牌大廠將在新機加入相關功能。低軌衛星服務業者也看好衛星通訊商機，許多創業者皆已投入，且不乏大廠與新創公司。台廠已切入國際低軌衛星通訊服務業者供應鏈，主要提供地面設備與相關零組件，預期隨著現有業者服務拓展與更多業者加入，而帶動相關設備與零組件供應商機，吸引更多業者投資並強化關鍵零組件技術布局。