離岸風電產業日報
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精選深度分析
〈財經週報-AI與電力〉離岸風電頻退場 台灣風場開發面臨延宕風險
關鍵事件
台灣離岸風電區塊開發3-1、3-2期陸續出現開發商退場或解約情形，導致多座風場開發進度延宕，整體裝機目標面臨跳票風險。在AI用電需求急速攀升的背景下，風電供給不足的矛盾更加凸顯，政策承諾與實際進度之間的落差正成為市場焦點。
關鍵數據
台灣政府原訂2025年底累積離岸風電裝機達5.6GW，2026年達6.9GW，惟截至2024年底實際裝機約2.3GW；3-1期原核配容量逾3GW，已知遭解約或撤資風場合計逾1GW；沃旭Ørsted已宣布退出台灣3-2期標案，哥本哈根基礎建設基金CIP亦對部分專案重新評估；台灣AI資料中心用電需求預估2030年前將新增逾10GW，使電力缺口壓力進一步升高。
市場重要性
台灣離岸風電開發商頻繁退場，正式宣告以「行政指配」驅動的第三階段區塊開發模式面臨結構性失靈。核心問題在於：國產化要求推高建造成本、收購電價（躉購費率）相對國際水準偏低，加上專案融資條件趨嚴，使外商IRR難以達標。對台灣供應鏈廠商而言，短期訂單能見度大幅下降，已完成資本支出的水下基礎與海事工程廠商將首當其衝承受產能閒置壓力。若政府未能在3-3期提出具說服力的費率與融資配套，台灣離岸風電恐從「亞洲示範市場」滑落至「高風險投資地區」，長期影響外商技術引進與本土供應鏈升級的機會窗口。
⚠ 反面觀點
退場潮雖引發市場恐慌，但部分業者退出後若由財務體質更穩健的開發商承接，專案最終仍可能完成，加上政府有強烈的能源安全動機不讓風場空轉，實際裝機延宕幅度可能被媒體過度渲染；投資人切勿將「開發商退出」直接等號於「供應鏈訂單歸零」，已完工風場的運維訂單與後續3-3期仍是觀察重點。
📍 接下來觀察
- 能源署是否在1-3個月內公告3-1/3-2期解約風場的後續處置方案或重新招商
- 天力離岸葉片產線停工後，Q2財報是否認列重大減損或提列資產減值
- 3-3期區塊開發費率與國產化規則正式公告，以及外商參標意願是否回溫
- 世紀鋼、台船環海等水下基礎與海事工程廠商半年報中的在手訂單金額變化
- 台灣是否調整躉購費率機制或引入差額契約（CfD）以改善專案可融資性
- AI資料中心用電壓力能否倒逼政策加速核定保底電價，形成離岸風電需求底部
❓ 常見問題
為什麼這麼多外商要退出台灣離岸風電市場？
主要原因是台灣的躉購費率（收購電價）偏低、國產化要求推高建造成本，導致外商計算出的專案報酬率（IRR）無法達到國際投資門檻，加上全球利率走升使融資成本上升，退場成為財務上的理性選擇。
開發商退場對台灣本土供應鏈廠商有什麼影響？
直接衝擊是水下基礎、葉片、鑄件等已擴產的廠商面臨訂單縮水與產能閒置風險，已投入的資本支出難以快速回收；間接影響是若風場開發持續延宕，整體國產化帶動的供應鏈升級效益將大打折扣。
台灣2025年的離岸風電裝機目標還能達到嗎？
達標難度極高。台灣原訂2025年底累積裝機5.6GW，但截至2024年底實際裝機約2.3GW，加上多個3-1/3-2期風場遭解約或延宕，業界普遍預期實際裝機將大幅低於政策目標。
台電離岸風電4年未達標 去年倒退嚕
關鍵事件
台電離岸風電裝機量連續4年未能達成政府設定的年度目標，且2024年實際新增裝機量較前一年出現倒退，顯示台灣離岸風電推進速度不僅停滯，更出現罕見的逆向縮減跡象。此現象反映出海事工程瓶頸、風機供應延遲及專案融資困難等多重障礙仍未解除。
關鍵數據
台灣離岸風電政策目標：2025年底累積5.6GW，2026年6.9GW，2030年13.1GW；2024年底實際累積裝機估計約2.3GW，較目標缺口逾3GW；台電自有離岸風電機組（包含示範機組）裝機量相對民間風場規模極小，約128MW；全台離岸風電年發電量佔總發電量比重2024年仍低於2%；台灣海峽年平均風速達9-10 m/s，理論上具備高度開發價值，但實際利用率嚴重落後。
市場重要性
台電離岸風電4年連續未達標且2024年出現倒退，是台灣能源轉型政策可信度遭受最直接挑戰的量化佐證。這不只是數字落差，更意味著台灣電網在AI用電海嘯來臨前，將持續依賴化石燃料填補再生能源的缺口，能源安全與淨零承諾雙雙承壓。對供應鏈廠商而言，達標延宕等同於訂單遞延，資本支出回收期拉長，財務槓桿較高的廠商將率先面臨現金流壓力；對外商開發商而言，官方執行力不足更強化了其撤資或要求更高費率補償的談判籌碼。長期而言，若台灣無法建立「說到做到」的政策執行紀錄，將在亞太離岸風電競爭中輸給日本、韓國、越南等後起市場。
⚠ 反面觀點
裝機倒退部分原因來自個別風場的臨時解約或重新計算統計口徑，並不必然代表整體產業長期趨勢逆轉；已完工風場的運維收入仍持續貢獻，且3-3期若順利推進，2027-2028年的裝機曲線有機會出現補漲，不宜因單一年度數據就線性外推為全面崩潰。
📍 接下來觀察
- 能源署公佈2024年全年離岸風電正式統計數據，確認「倒退」幅度是否如報導所述
- 台電是否提出針對自有離岸風電開發的補救計畫或預算調整
- 3-3期區塊開發選商時程是否如期推進，以及費率水準能否吸引外商重返
- 海事工程瓶頸（如環海翡翠輪等重型安裝船調度）是否在2025下半年有所改善
- 台灣2030年13.1GW目標是否遭正式下修，以及下修幅度對國際投資信心的衝擊
- 台灣能否建立差額契約（CfD）或政府擔保機制，從根本改善專案可融資性
❓ 常見問題
台電離岸風電為什麼會『倒退』？裝機量怎麼可能減少？
表面上裝機量不會物理性消失，但若有風場因合約解除被剔除統計、或原計入的機組因重新認定而調整，帳面數字就可能出現下降；另一可能是年度新增量為零而前期數字被修正，形成「倒退」的統計現象，反映的是計畫推進的全面停滯。
4年都沒達標，政府有被追究責任嗎？
目前台灣對離岸風電裝機目標未達標尚無法定罰則機制，政策目標屬於行政指引性質；但持續未達標已造成外商信心受損、供應鏈廠商投資意願下降，形成實質的市場懲罰，比行政罰則更難逆轉。
這對台灣2050淨零碳排目標有什麼影響？
離岸風電是台灣2050淨零路徑中最大單一再生能源來源，目標佔再生能源裝機逾40%；若離岸風電持續落後，台灣勢必更依賴天然氣甚至延長燃煤使用，淨零時程將被迫延後，並影響出口企業的碳足跡認證與國際貿易競爭力。
