智慧眼鏡產業日報
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精選深度分析
Volkswagen 與 Bosch 傳重新評估自動駕駛聯盟合作，因市場結構生變
關鍵事件
Volkswagen Group 與 Bosch 正重新審視長達四年的自動駕駛技術合作協議，主因歐洲 L3 自動駕駛法規落地進度不如預期，加上中國供應鏈在感測器、算力晶片及軟體整合的成本競爭力大幅提升。此一合作鬆動若成真，將對雙方在軟體定義車輛（SDV）的研發投資方向與資金分配產生實質影響，也可能迫使歐洲供應商加速尋求替代技術合作夥伴。
關鍵數據
歐洲 L3 自動駕駛目前僅德國、法國等少數市場有條件開放，市場滲透率不足 1%；Bosch 2025 年智慧駕駛相關業務營收約 60 億歐元，佔其汽車事業群約 12%；中國自動駕駛供應鏈代表企業如地平線機器人、黑芝麻智能的 SoC 報價據估較 Mobileye EyeQ 系列低 30-50%；Volkswagen 旗下 CARIAD 軟體部門自 2022 年以來已虧損逾 20 億歐元。
市場重要性
Volkswagen 與 Bosch 自動駕駛聯盟的鬆動，標誌著歐洲車用電子供應鏈在中國競爭壓力下面臨結構性重組的開端，其蝴蝶效應將波及全球 Tier 1 供應商的話語權。歐洲 L3 法規推進緩慢使高額 R&D 投資回收期被迫延長，令雙方繼續深度綁定的財務邏輯受到挑戰。對台灣供應鏈而言，若 Volkswagen 轉向引入更多亞洲算力方案，聯發科車用 SoC 及台積電先進製程代工均可能受益；但短期內歐洲車廠的策略搖擺也帶來合作不確定性。智慧眼鏡產業雖非直接受眾，但車艙 AR HUD 與智慧眼鏡共用的光波導、SLAM 等技術若因車廠投資縮手而減少研發資金，可能間接延緩相關元件的成本下降曲線。
⚠ 反面觀點
此消息目前僅為「傳出重新評估」，尚無任何官方確認，Bosch 與 Volkswagen 均有充分動機維持現有合作框架以對抗中國競爭；即便聯盟調整，歐洲車廠導入中國供應鏈仍面臨地緣政治審查與資安法規障礙，實際切換成本遠高於外界預期。
📍 接下來觀察
- Bosch 與 Volkswagen 是否在 Q3 法說會或公開聲明中正式回應合作關係現況
- CARIAD 軟體部門是否啟動新一輪裁員或組織重組訊號
- Volkswagen 新車型是否開始採用非 Bosch 的自動駕駛算力方案（如 Mobileye 或中國 SoC）
- 歐盟 L3 法規在德、法、義等核心市場的落地時程是否有實質進展
- 歐洲 Tier 1 車用電子供應商（Bosch、Continental、ZF）是否形成新的技術聯盟以對抗中國供應鏈
- 軟體定義車輛時代，整車廠自研 OS 與外包 Tier 1 的平衡點將如何重新定義產業分工結構
❓ 常見問題
Volkswagen 和 Bosch 的合作具體在做什麼？為何現在要重新評估？
雙方合作聚焦於 L3 自動駕駛軟硬體整合開發，但歐洲 L3 法規落地進度遠落後預期，加上中國供應鏈以更低成本提供競爭方案，使繼續深度投入的財務邏輯受到質疑。
這件事對一般消費者買車有什麼影響？
短期內歐洲消費者購買的新車自動駕駛功能不會有立即變化；但若合作調整導致研發延遲，歐洲市場正式搭載 L3 自動駕駛的量產車款時程可能進一步推遲。
中國供應鏈崛起對這件事的影響有多大？
中國自動駕駛 SoC 廠商報價據估較歐美競品低 30-50%，且在中國本土市場已有大量量產驗證，正成為歐洲車廠降低成本的潛在選項，是此次聯盟鬆動的核心背景壓力。
油價飆漲帶動歐洲二手電動車需求急升，供不應求局面逆轉
關鍵事件
伊朗戰爭導致國際油價急漲，使歐洲原本低迷的二手電動車市場需求在短期內出現逆轉，買氣從供過於求轉為供不應求。三年車齡的二手電動車售價約 2 萬歐元，已進入歐洲中產消費者可負擔範圍，加上長期充電成本優於燃油車的經濟帳，加速部分猶豫消費者做出購車決定。然而此波需求能否持續，仍高度取決於地緣政治局勢與油價走向的不確定性。
關鍵數據
三年車齡二手電動車均價約 2 萬歐元（約新台幣 70 萬元）；歐洲新車電動車滲透率 2025 年約 18-20%；歐洲二手車市場年交易量約 5,000 萬輛，二手電動車佔比仍不足 5%；布蘭特原油因伊朗衝突一度突破每桶 100 美元；歐洲平均電費約 0.25 歐元/度，充電成本較燃油每百公里可節省約 30-50%。
市場重要性
地緣政治衝擊油價所引發的歐洲二手電動車需求反轉，揭示電動車普及的關鍵臨門一腳往往是外部能源衝擊而非技術突破，這對整個電動車生態系是一個重要的市場驗證訊號。二手電動車市場活化將回流至充電基礎設施、電池健康管理（BMS）及零件後市場等供應鏈需求，為相關台灣廠商帶來間接受益機會。對智慧眼鏡產業而言，車內 AR HUD 與駕駛輔助顯示需求若隨電動車普及加速，將為光波導、微顯示元件廠商帶來新的車用場景應用動能。然而此波需求的本質是外部衝擊驅動而非結構性消費意識轉變，政策或油價回落後需求是否持續是最大變數。
⚠ 反面觀點
此波需求激增高度依賴地緣政治帶動的油價高位，一旦伊朗衝突緩和、油價回落，購買電動車的財務誘因將大幅縮水，需求可能同樣快速退潮；同時歐洲二手電動車充電基礎設施不足、電池衰退疑慮仍是消費者下手的心理障礙，短期熱度未必能轉化為長期市場結構改變。
📍 接下來觀察
- 伊朗地區衝突局勢是否升溫或緩和，直接決定油價走向與需求持續性
- 歐洲主要二手車平台（AutoScout24、Mobile.de）的電動車掛牌量與成交價格週變化
- 歐洲各國政府是否趁機推出二手電動車購車補貼或貸款優惠方案以鞏固需求
- 電池健康認證標準（如歐盟電池護照）的落地時程，影響消費者對二手電動車的信心
- 歐洲二手電動車市場規模能否在 2028 年前突破整體二手車市場 10% 的結構性門檻
- 固態電池等新世代電池技術商業化後，現有液態鋰電池二手電動車的殘值是否面臨崩盤風險
❓ 常見問題
歐洲二手電動車為什麼之前賣不好，現在突然搶手？
伊朗戰爭推升油價，使燃油車的使用成本大幅上升，讓二手電動車約 2 萬歐元的售價加上低廉充電費用顯得更具吸引力，需求因此快速翻轉。
這波需求能持續多久？
需求持續時間高度取決於油價走勢，若地緣政治衝突緩和、油價回落，購買電動車的財務誘因將同步減弱，目前業界普遍保持觀望態度。
台灣廠商有沒有機會從這個趨勢受益？
台達電等充電設備廠商及電池管理系統相關供應鏈可望受惠於充電需求增加；但二手車市場本身不直接拉動新零件採購，受益程度有限且間接。
