半導體產業日報
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Selected In-depth Analysis
聯發科漲價帶動 IC 設計風向，電源管理廠不排除跟進
Key Events
聯發科近日以正式函文方式通知客戶啟動漲價，理由包括先進製程與封裝產能緊俏、原物料與物流成本上升，此為近年罕見的書面調價動作。市場普遍解讀此舉是IC設計業新一波漲價週期的正式起點，電源管理IC（PMIC）等廣泛應用產品線亦被視為下一波跟進的高機率品項。聯發科同步推進2奈米旗艦晶片開發與AI ASIC布局，維持毛利率已成首要考量，定價策略轉趨積極。
Key Data
聯發科股票代號2454；此次漲價涉及手機、AI伺服器、HPC等多應用晶片；聯發科2024年全年營收約5,381億新台幣，毛利率維持在50%附近；台積電N2製程預計2025年量產，先進封裝CoWoS產能2025年持續擴充；PMIC市場規模據TechInsights估計2025年超過450億美元；IC設計業今年初即傳出醞釀漲價，此次發函代表進入實質執行階段。
Market Importance
聯發科以正式書面發函的方式啟動漲價，標誌著IC設計業新一輪漲價週期從市場傳聞進入實質執行，對整體半導體報價體系具有風向球意義。從產業結構來看，AI伺服器與HPC需求持續擠壓先進製程與先進封裝產能，成本壓力沿供應鏈向下傳導，IC設計廠商吸收空間已接近極限。聯發科作為全球前五大無晶圓廠IC設計商，其定價行為具有強烈的示範效果，預計將引發高通、聯詠、瑞昱等同業重新評估價格策略。電源管理IC因橫跨手機、PC、AI伺服器、車用等多應用場域，需求基礎最為穩固，後續跟進漲價的市場邏輯最為充分。
⚠ Negative View
聯發科漲價函雖具示範效果，但下游客戶（品牌手機廠、ODM）在需求尚未全面復甦之際議價能力仍強，實際落地漲幅可能遠低於市場預期；若中國手機市場復甦力道不如預期或AI資本支出出現修正，漲價幅度與時程均面臨下修風險。
📍 Next observation.
- 聯發科Q2法說會（預計7月底）是否正式確認漲價幅度與客戶接受度
- PMIC廠商（立錡、矽力、茂達）是否在6-7月跟進發出漲價通知
- 智慧手機品牌廠商（三星、OPPO、小米）對晶片漲價的庫存因應策略與Q3拉貨動態
- 聯詠、瑞昱等其他IC設計廠商是否跟進調整報價，形成產業普漲格局
- 台積電N2先進製程量產後，產能緊俏格局是否持續推高IC設計端成本結構
- AI ASIC自研趨勢（Google TPU、Amazon Trainium）是否壓縮聯發科等外部IC設計廠商的長期定價權
❓ Frequently Asked Questions
聯發科這次漲價幅度大概是多少？
新聞中未披露具體漲幅數字，僅表示細節由業務團隊與客戶個別溝通；根據產業慣例，此類成本驅動漲價幅度通常落在5%至15%之間，實際數字視產品線與客戶談判結果而定。
這波漲價對我買手機的價格有影響嗎？
短期影響有限，因品牌廠商多有3至6個月安全庫存緩衝；但若晶片成本持續上升，品牌廠商可能在下半年新機發表時將成本轉嫁，高階旗艦機型首當其衝，聯發科法說會已提到部分品牌已調漲售價。
電源管理IC廠商為什麼特別被點名可能跟進漲價？
電源管理IC是橫跨手機、PC、AI伺服器、車用電子的必需元件，需求基礎廣且穩固；在成熟製程產能向高附加價值產品傾斜、成本持續墊高的背景下，PMIC廠商跟進漲價的產業邏輯最為充分，且可同時受惠於漲價與AI伺服器新需求雙重驅動。
STMicroelectronics 微控制器漲價，盛群、偉詮電、松翰等受惠，下半年營運增溫
Key Events
歐洲MCU龍頭STMicroelectronics通知客戶，旗下微控制器產品將自6月28日起啟動新一輪漲價，消息刺激台灣MCU族群股價全面大漲。此次漲價背景為成熟製程產能持續向高附加價值產品傾斜，加上邊緣AI趨勢帶動MCU需求質變，台灣本土MCU廠商可望在競爭對手漲價後取得更大的市場空間與議價彈性。盛群切入AI伺服器散熱控制、偉詮受惠AI伺服器48V風扇架構升級、松翰布局AI PC與無人機，三家廠商皆有AI新應用驅動的結構性成長動能。
Key Data
盛群漲停收73.7元；偉詮電、松翰同步大漲4%至7%；STM此次漲價生效日為2025年6月28日；矽品精密收購精金、彩晶南科廠總交易金額未披露；Omdia資料顯示ST穩居全球通用型MCU龍頭；偉詮48V風扇馬達控制IC單價較傳統12V方案高出逾一倍；全球MCU市場規模據IC Insights估計2025年約230億美元；成熟製程（28nm以上）晶圓代工產能利用率2025年回升至85%以上。
Market Importance
STMicroelectronics作為全球MCU龍頭宣布漲價，直接提升台灣本土MCU廠商的產品競爭力與獲利空間，是成熟製程IC設計業景氣復甦的重要信號。更值得關注的是，此波漲價背後有「需求質變」的結構支撐：邊緣AI、AI伺服器散熱控制、48V電源架構等新應用正快速拉高MCU的單位內容價值，而非單純的供需失衡。台灣MCU廠商長期被視為ST的低價替代方案，但若能在AI新應用中率先完成客戶認證，有望從價格競爭轉型為技術差異化競爭。48V風扇控制IC單價較12V方案高逾一倍的數據，清楚說明產品升級帶來的獲利改善幅度遠大於漲價效果本身。
⚠ Negative View
ST漲價消息激勵台系MCU股價大漲，但實際受益程度需打折扣：台系MCU廠商多數仍在客戶驗證階段（如盛群48V方案、松翰AI PC晶片），從驗證到量產貢獻營收通常需6至12個月以上；若ST漲幅有限或客戶轉向其他亞系替代方案（瑞薩、新唐），台廠的受益程度可能遠不如股價反應所暗示的樂觀。
📍 Next observation.
- 6月28日ST漲價正式生效後，客戶實際接受度與轉單至台系廠商的規模確認
- 盛群、偉詮電、松翰Q2財報（預計7-8月）是否反映漲價效益與訂單能見度提升
- 盛群48V風扇控制方案完成終端客戶系統認證的時程與量產出貨規模
- 松翰AI PC ISP晶片與商用無人機影像傳輸晶片是否在下半年取得量產訂單
- 邊緣AI推論需求是否推動MCU與NPU整合的新產品世代，重塑MCU市場競爭格局
- 成熟製程產能擴充（中芯、力積電）是否在2026-2027年緩解供給緊張，壓縮漲價空間
❓ Frequently Asked Questions
ST漲價為什麼會讓台灣MCU廠商受益？
ST作為全球MCU龍頭漲價，等於拉高整個市場的價格基準，台系MCU廠商在維持相對價格優勢的同時也能順勢調高報價，同時部分客戶可能因ST漲幅過大而加速轉向台系替代方案，帶動盛群、偉詮電等廠商的市占與營收雙重受益。
48V風扇架構是什麼？為什麼對偉詮電這麼重要？
AI伺服器功耗大幅提升，散熱風扇從傳統12V系統升級至48V高壓架構以提升能源效率，48V風扇馬達控制IC的單價較12V方案高出逾一倍，偉詮電在此領域已有產品布局，AI伺服器擴建浪潮直接帶動其產品單價與出貨量同步成長。
盛群昨天漲停，現在還可以買嗎？
新聞分析顯示盛群在AI伺服器散熱與48V方案仍處於客戶驗證階段，距離量產貢獻營收尚有時間差；股價已反映市場對漲價利多的樂觀預期，後續需等待Q2財報確認實際訂單能見度，投資人應注意短線情緒推升後的回檔風險。
